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今年下半年：经济“复苏”还是“萎缩”？
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过去12个月的物价变化
政府大规模经济纾困政策下的数万亿美元流入市场后，本来应该刺激消费，引起物价上涨和通货膨胀，但是现在看来，情况恰恰相反，由于大家停止或减少消费，物价不仅没有上涨，还下跌了，也许唯一的例外是食品和口罩。
根据政府公布的统计数据，今年4月份的物价指数为-0.8%。
能源的价格带头下跌，天上的飞机和地上的汽车大量减少了，需求远低于供应，为了维持油价的进一步下跌，产油国不得不紧缩产量，但即便如此，原油价格仍然维持在每桶25-30美元的低价位。美国的零售市场上，汽油价格曾经下跌到每加仑1美元以下，反弹后的平均价格仍然在每加仑2美元的低价位上。
物价下跌听起来似乎是个好消息，其实不然。
政府的“关停”措施，首先关闭了各类消费消费渠道，现在虽然大家都准备“重启”，但是由于失业率高达15%，消费者信心大受打击，经济学家们普遍认为，轻微的通货膨胀，例如+2%，可以鼓励生产和增加就业，对经济发展有利，而物价下跌将打击生产，造成更多的失业，最后导致“经济衰退”。
很多人指望市场一旦“重启”后，消费者在停止消费两个月之后，会出现大规模的“补偿性消费”或“报复性消费”，但是实际情况并非如此，消费的恢复也许需要几年的时间。。
也有人指望，经济一旦“重启”，现在失业的2000万人将回到原工作岗位，实际情况也不会如此，我看能有一半人恢复工作就算很不错了，一大批人将继续失业，失业率将在很长时间内维持在5-10%之间，使消费信心仍然处于低位。
一些大型的零售商店如J. Crew, Nieman Marcus, JCPenny等大型零售集团相继倒闭，数万亿美元的经济纾困资金似乎并没有阻止他们的破产，人们的消费渠道越来越转向电商，实体商店越来越难以生存，除了Walmart、Target、Costco等低价位零售网。
耐用商品中，汽车的销量首先不容乐观。2008年金融危机之后，欧洲的汽车市场需要8年的时间才恢复正常，美国是5年。新冠病毒对汽车市场的打击需要多长时间才能恢复，目前是个大大的问号。中国的汽车市场“重启”之后，汽车销量仍然低迷不振。
《美联储》希望通过降息，将通货膨胀维持在2%左右，但是现在已经降到了接近0，通货膨胀仍然低于1%，目前的趋势是正在朝通货收缩的方向发展。
特朗普指望今年下半年的经济将全面复苏，就好像啥也没有发生那样。现在看来，他的期望有可能完全落空。
只要病毒不断根，继续长期存在，经济的恢复就将是漫长和缓慢的，在经济全球化的今天，中国、美国、欧洲都不可能独善其身。
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